[摘要]债率最低的是金花股份10.3%；康惠制药、达刚路机、金钼股份、陕国投A、兴化股份和晨曦航空的资产负债率也都不足20%。
五一小长假前是A股年报披露节点，陕西50家上市公司年报悉数出炉。华商报记者梳理Wind资讯数据发现，去年陕西公司总营收增长但净利润出现小幅下滑，部分企业看起来是盈利的，但扣非后业绩并不如表面看起来那么华丽。
企业规模
陕西上市公司增至50家
制造业仍然唱主角
截至五一前，除了*ST华泽、*ST东南、*ST长生等5公司因自身原因或无法按时披露外，A股其余3602家上市公司2018年财报已全部出炉，合计实现总营收45.18万亿元，同比增长11.48%；实现净利润3.36万亿元，同比下降1.9%。其中，家电、能源、材料、地产等周期性行业利润显著增长，以计算机、传媒为代表的TMT行业则业绩承压。
陕西区域上市公司数量50家，在2018年营业总收入达2833.51亿元，同比2017年的2577.8亿元增长2.5%；净利润合计215.73亿元，同比2017年的218.08亿元下降约1%。从经营规模看，总营收达到500亿元的陕西企业有7家，营收达100亿元的有7家。陕西煤业以572.24亿元营业总收入排名榜首，这一规模在A股市场可以排到第114位。
去年延安必康的引进，让陕北上市公司实现了从无到有突破。天地源回归和西安银行挂牌上市，让西安上市公司增至35家，在西北地区各省会城市中最多。“上市公司分布反映出我省经济结构特征。”万联证券西安营业部投顾屈放表示，陕西有半数上市公司出自制造业，还有不少来自资源采掘等周期行业，这类企业的优势在于业绩比较稳健。
近两年借国家金融市场发展的机遇，陕西正在鼓励和推动省内企业上市进程，高端制造业更是成为重头戏。今年3月登陆上交所的西安银行，是西北地区首家A股上市银行；已经过审并拿到IPO批文的三角防务，是一家军工科技零部件供应商。
截至4月25日，在中小板排队的陕西中天火箭技术股份有限公司，主要生产小型固定火箭；在创业板排队的西安万隆制造股份有限公司、西安瑞联新材料股份有限公司、西安派瑞功率半导体变流技术股份有限公司、杨凌美畅新材料股份有限公司分属医药、材料和半导体等制造行业，具备了更多技术含量和产业附加值。
盈利能力
陕西煤业最赚钱净利润109.93亿
约相当于其余49家公司盈利之和
去年有46家陕西上市公司实现盈利，占比全部50家公司约92%。陕西煤业以109.93亿元独占鳌头排名榜首，连续三年成为陕西赚钱能力最强的上市公司，同比2017年增长了5.2%。净利润排在二、三位的分别是隆基股份25.58亿元和西安银行的23.62亿元。
在煤炭开采和洗选业，陕西煤业在资源储量、年产规模、人员功效排名国内行业前列，去年盈利规模仅次于中国神华，其一家公司净利润就约相当于其余49家陕西上市公司之和。去年煤炭价格比较稳定，在行业去产能进程，龙头企业效益向好。据煤炭工业协会统计，去年全国原煤产量36.8亿吨，其中约七成来自晋陕蒙新地区。在产业结构调整、转型升级过程中，全国煤矿数量减至5800处左右，前8家大型企业原煤产量占全国的40.5%。
从净利润增速来看，国际医学实现了1022.83%最为突出。2018年上半年，国际医学向银泰百货出售持有的开元商业100%股权，这笔交易价格达33.62亿元。目前该公司聚焦医疗领域，旗下三家医院项目计划在今年开业。去年，西安高新医院净利润1.05亿元。
此外，西安旅游、建设机械、宝钛股份、标准股份、ST宏盛、金钼股份和通源石油，去年净利润增速也都达到了三位数。结合年报看，部分企业非经常性损益对业绩形成助推。如：扭亏为盈的标准股份，主要是由于公司位于西安市红光路的39.782亩土地所有权被有偿收储，带来了8769.82万元非经常性损益；建设机械除了资产减值损失同比降低38.5%，非经常性损益合计也有4552.3万元；西安旅游因出售西安草堂奥莱股权，去年获得1.9亿元投资收益，一跃由2017年的亏损1856.23万元到2018年盈利9627.1万元。
“对一家生产经营型企业而言，利润一般包括营业利润、投资收益和营业外收入，而营业利润应该占的权重最大，其他两部分应是相对补充。”西安交大管理学院特聘教授仝铁汉表示，如果一家生产经营企业利润主要靠投资收益而不是营业利润，剔除向投资型企业等战略转型可能外，可能意味着企业主业经营出现问题或需要被注意。
仝铁汉提醒，企业出售资产获益往往是一次性的，能够改善当期利润，中长期影响则取决于资产性质：如果出售核心经营资产或与生产经营关联度高的优质资产，则后续盈利尤其主业盈利存在隐忧；如果出售非核心资产或低效资产，则可起到腾笼换鸟的正面作用。
值得注意的是，部分表面上实现盈利的企业，在扣除非经常性损益后出现亏损。陕西去年有10家企业扣非后净利润亏损，分别是：坚瑞沃能、彩虹股份、宝德股份、秦川机床、炼石航空、天和防务、标准股份、国际医学、西安旅游和西安饮食。其中，彩虹股份、炼石航空、标准股份、国际医学、西安旅游和西安饮食等6家公司均存在归母净利润为正，但扣除非经常性损益后净利润出现亏损的情况。
来源：华商报
